La théorie moderne du portefeuille (développée par Harry Markowitz, prix Nobel d'économie) démontre que la réduction du risque global d'un portefeuille dépend de la corrélation entre ses composants.
Le coefficient de corrélation mesure le degré de liaison statistique entre deux actifs. Il varie sur une échelle de -1.0 à +1.0 :
Les deux actifs évoluent quasi systématiquement dans le même sens. Faible diversification. Exemple : Apple (AAPL) et Microsoft (MSFT).
Les actifs partagent une tendance globale mais conservent des comportements propres. Exemple : Action européenne (SGO.PA) et S&P 500.
Les actifs évoluent de façon indépendante. C'est l'objectif idéal pour lisser la volatilité. Exemple : Actions US et Or (GC=F).
Quand l'un monte, l'autre a tendance à baisser. Très rare et idéal pour la protection du capital. Exemple : Dollar US vs Matières premières.